小家电步入价值重构，从三季报看小熊电器的“增长密码”

　　2025年，在国补政策持续扩围、消费市场显现暖意的背景下，小家电行业看似“一池春水”。然而，在需求疲软的压力下，市场深处的“暗潮涌动”更值得关注。在国补的带动下，消费者更为关注小家电的品质与性能，高端产品进一步渗透，使得“从粗放增长向高质量转型”成为行业的核心命题。

　　纵观各企业三季报，行业呈现出两极分化的发展态势，有人欢喜有人忧。作为其中表现较为突出的企业，小熊电器前三季度营业收入高达36.9亿元，同比增长17.6%，归母净利润达2.46亿元，同比增长36.49%;而第三季度小熊营收和净利润的增长分别高达14.73%和113.16%。这份“营利双增”的答卷，印证小熊电器运营与盈利能力韧性的同时，也为行业如何深耕用户价值层面提供了绝佳样本。

　　深耕用户价值，塑造品质生活

　　当前，小家电市场正处于从“增量竞争”转向“存量博弈”的新阶段。奥维云网(AVC)推总数据显示，2025年1-9月中国小家电市场零售额同比增长8.6%，零售量却下降3.1%，这种“量降额增”的趋势，反映了消费者对品质生活日益提升的追求，也标志着行业从规模扩张转向价值创造的关键转型。

　　在这样的背景下，小熊电器能的亮眼成绩并非偶然。今年国补加力扩围，补贴范围新增电饭煲、微波炉等4类家电产品，多地也因地制宜将部分小家电品类纳入补贴范围。同时，国家层面多次针对“反内卷”工作进行重要部署，引导企业以差异化创新参与竞争，推动高质量发展。在政策导向下，小家电市场的品质化趋势已然明晰。但部分企业只顾“低头造船”，却忘了“抬头看海”。反观小熊电器并没有囿于行业困境，而是深入洞察这一变化，以“品质升级”驱动技术创新与产品迭代，用差异化的高品质产品破局。公司前三季度毛利率达到37.2%，同比提升1.5个百分点，第三季度毛利率达到37.1%，同比提升3.8个百分点，印证了其产品结构优化与价格策略调整的显著成效。